サウジカップの創設が正式に発表されたのは2019年8月7日。サウジアラビア・ジョッキークラブ（JCSA）会長のバンダル・ビン・ハリド・アル・ファイサル殿下は、アブドゥルアジーズ国王によるサウジアラビア建国（1932年）を記念するものであると創設の理由を述べた。

計画が具体的に動きはじめた2018年の段階では、サウジCの賞金総額は1500万米ドルから2000万米ドルが想定されていた。当時はアメリカのペガサスワールドカップ（総額1600万米ドル）が世界最高で、隣国UAEのドバイワールドカップ（総額1000万米ドル）が2位。サウジCの創設に当たっては両レースから大きな影響を受けた。

首都リヤドのキングアブドゥルアジーズ競馬場で第1回サウジCが開催されたのは2020年2月29日で、賞金総額は世界最高の2000万米ドル、1着賞金1000万米ドル（当時のレートで総額が約21億円、1着は約10億5000万円）となった。2月末の開催日はペガサスWC（1月末）とドバイWC（3月末）の中間にあたり、当時はペガサスWCの上位3頭に優先出走権が付与されていた。

また、サウジCの開催日には複数のアンダーカードが組まれ、現在は国際レースとしてネオムターフカップ（芝2100m）、1351ターフスプリント（芝1351m）、レッドシーターフハンデキャップ（芝3000m）、リヤドダートスプリント（ダート1200m）、サウジダービー（ダート1600m）が施行。約1か月前には優先出走権が付与される前哨戦も用意されており、これらはドバイWCデーのコンセプトに倣っている。

2019年末から拡大を始めたコロナ禍の中で行われることになった第1回は世界情勢を映すように波乱を呼んだ。米国のマキシマムセキュリティの優勝で一度は決着したものの、レース後の薬物検査で違反が判明。2024年8月に正式に失格の裁定が降り、2位入線していた米国の牝馬ミッドナイトビズーが初代王者に繰り上がっている。

2021年の第2回からはペガサスWCの優先出走権は1着のみになる一方、日本のチャンピオンズC優勝馬に優先出走権が付与され、2020年の覇者チュウワウィザードが参戦するも9着。レースは2020年のサウジダービー（当時の名称はサンバサウジダービーカップ）2着馬で、その後に仏ダービー制覇など欧州芝路線で活躍したミシュリフの優勝に終わる。また、同年の秋には国際競馬統括機関連盟（IFHA）によりサウジアラビアがパート2国に昇格し、それと同時にG1の格付けを受けて迎えた2022年のサウジCは地元のエンブレムロードが劇的に優勝した。

2023年の第4回は前年にドバイターフを制すなど芝路線で活躍していたパンサラッサが、日本調教馬として初優勝。3着カフェファラオ、4着ジオグリフ、5着クラウンプライドと日本勢が席巻する。2024年は米国のセニョールバスカドールに日本のウシュバテソーロがアタマ差で惜敗（2着）した。

なお、ペガサスWCの賞金総額は2020年に300万米ドルまで減額され、サウジCの優先出走権も2023年をもって廃止。サウジ国外のレースではチャンピオンズCのみに優先出走権が付与されている。